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多重利好共振 A股迎来普涨时刻
2019-08-20 21:19:00  来源:江苏经济报  
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  受益于周末多重利好的不断叠加累积,沪深两市周一开盘后出现普涨行情,三大股指齐涨超过2%,创业板指成功回补5月初的向下跳空缺口,暴涨3.5%最高至1622点。受深圳建设中国特色社会主义先行示范区的政策影响,深圳本地股开盘掀涨停潮,深赛格、深科技等多股封板。截至收盘,沪指报2883.10点,涨2.10%;深成指报9328.97点,涨2.96%;创业板指报1622.84点,涨3.50%。沪市成交2470.92亿元,深市成交3345.07亿元,两市合计成交5815.99亿元,较上一交易日的4302.52亿元明显放量。

  深圳迎历史性机遇

  LPR报价方式施行

  8月18日,中共中央、国务院全文公布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见。意见指出,当前,中国特色社会主义进入新时代,支持深圳高举新时代改革开放旗帜、建设中国特色社会主义先行示范区。受此次重大历史性利好机遇影响,深圳概念板块8月19日领涨A股,当天录得3.55%的涨幅,深粮控股、深圳燃气等逾60只个股涨停,涨幅达10%。对此,平安证券发布研报称,上述意见提出,深圳要加快实施创新驱动发展战略。创新驱动的发展战略主要体现为大力发展高科技产业并加强知识产权保护,完善创新环境,如5G、人工智能、网络空间科学与技术、生命信息与生物医药实验室等,这必将带来相应产业的投资机会。

  8月17日,中国人民银行发布公告,公布贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革的更多细节,新的LPR报价方式于8月20日起正式施行,20日起各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。央行有关负责人表示,通过改革完善LPR形成机制,可以起到运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率的效果。此次完善LPR最突出的一个变化是报价方式,改为按照公开市场操作利率——主要是中期借贷便利利率(MLF)加点形成。相比之下,原有的LPR多参考贷款基准利率进行报价,市场化程度不高,不能及时反映市场利率变动情况。

  华泰证券资深分析师指出,央行此举是落实8月16日国务院常务会议要求,坚持用改革办法,促进实际利率水平明显下降,并努力解决“融资难”问题。改革完善贷款市场报价利率形成机制,将带动贷款实际利率水平进一步降低。具体到新发放的贷款来说,无疑将会利于贷款实际利率的降低,达到“降息”的效果,对于近期因科创板开板而导致资金面吃紧的沪深股市来说不亚于“久旱逢甘霖”。

  两融第六次扩容

  交易活跃度有望提升

  8月9日,证监会指导沪深交易所修订的《融资融券交易实施细则》正式出台,同时指导交易所进一步扩大融资融券标的范围,对融资融券交易机制做出较大幅度优化,新规于8月19日起正式实施。有业内人士指出,这是继8月8日晚证金公司宣布下调转融资费率80个基点以降低证券公司融资成本后,相关监管层再次向市场打出的“组合拳”,目的主要是为了进一步激发市场活力,重振市场信心。

  业内专家指出,与第五次扩容相比,此次扩容有三大亮点:一是取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制,交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力,与客户自主约定最低维持担保比例。二是完善维持担保比例计算公式,除了现金、股票、债券外,客户还可以证券公司认可的其他证券等资产作为补充担保物,增强补充担保的灵活性。三是将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。标的扩容后,市场融资融券标的市值占总市值比重由约70%达到80%以上,中小板、创业板股票市值占比大幅提升。

  南京证券资深专家指出,此次扩容新规的前两个亮点意图在于改变过去“一刀切”的做法,将原本的强制要求转化为证券公司自主风险管理的内在需求,在一定程度上增强了证券公司开展业务的自由度。值得注意的是,针对《细则》中第二点亮点的担保物条款也作出了相应修改,客户经会员认可后,可以将除可充抵保证金证券外的其他证券、不动产、股权等作为其他担保物。换句话来讲,房产等不动产资产也可以作为两融担保物进入市场,考虑到房产在国民资产中占有相当大的比重,此举将大大补充担保的灵活性,进一步提升股市交易活跃度。

  市场人气初步恢复

  “秋收行情”值得期待

  回溯前五次两融扩容历史,记者发现历次两融标的的扩容并不能逆转市场原有运行中的趋势。从历次扩容以后三个月的A股市场表现来看,有两次录得正收益,分别在2012和2014年;3次录得负收益,其中2013年有2次、2016年有1次。最佳表现为2014年9月份,扩容后三个月内上证指数上涨34%。最差表现为2013年1月份,扩容后的三个月上证指数下跌8.59%。

  简而言之,除了2014年9月的那一次扩容外,其余几次扩容之后,市场表现都相对乏善可陈。但是,据相关业内人士分析,虽然当时的市场表现较弱,但两融标的的重点变化确实也在之后形成了结构性行情。例如在2013年1月份的扩容中,首次将部分创业板个股纳入,这部分个股大都在纳入后走出了一波较大的行情。再比如2016年12月的扩容,新增标的主要为市盈率较低、流通市值较大且市场表现相对稳定的个股。此次扩容数量虽然不多,但主题却是“大而美”,为2017年的蓝筹行情埋下了一定的伏笔。

  不过,中信证券在有关研究报告中表示,此次交易所修订《融资融券交易实施细则》,增加业务灵活性,将风控决策权交予市场,扩充两融标的650只,体现了引导合规资金参与市场投资,维护市场活力的政策导向,也表明了监管层对于当前两融风险管控的信心。

  回到本次两融扩容,预计新规将增加两融余额2000亿元-3000亿元。此外,记者发现有不少次新股调入,这在过往是比较罕见的,值得重点留意。同时,具体到行业来看,新增标的多为医药和科技股。至于市场后续行情究竟如何,多数业内人士均表示周一的普涨已使市场人气得到初步恢复,沪深股市历来有春耕、夏耘、秋收、冬藏的发展脉络,在政策面利好不断的大背景之下,2019年的“秋收行情”值得期待。

  江苏经济报记者 曾 伟

标签:中国特色社会主义;行情;深圳
责编:戚阜生
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